粤港澳大湾区货值占比85% 龙光集团获国泰君安提升目标价至7.7元

著名证券公司国泰君安在最新发表的研究报告中指出，龙光集团（3380.HK）在粤港澳大湾区持续深化布局，集团的核心项目销售持续火爆，上半年累计合约销售额已经完成全年人民币345亿元销售目标的56%，该行预期集团销售及业绩将会继续保持高增长的态势，故提升集团2017至2018年每股盈利分别至人民币0.76元和0.91元，并且维持「增持」评级，目标价7.7港元。

国泰君安分析，龙光集团在通过公开拍卖获得土地之外，积极参与粤港澳大湾区的18个城市重建项目。截至 2016 年底，龙光集团土地储备共计 2,650万平方米，约人民币3,400亿元货值，其中粤港澳大湾区货值约人民币2,900亿元，比重高达85%。国泰君安认为市场尚未充分认识该土地储备的核心价值及升值空间，估值处于较大折让状态，并看好龙光集团估值水平有望随大湾区协同发展的推进而逐步回升。同时，龙光集团可售资源可满足未来至少3至4年的销售需求，该行表示集团目前的高增长势头存在合理支撑，并且未来具有很强的可持续性。

国泰君安还认为，龙光集团全资子公司深圳龙光东圳将以约人民币40.39亿元的代价向平安大华收购其持有的龙光城项目公司10%股权。龙光城项目作为龙光集团业绩重要的组成部分及利润支撑点，此次回购将为集团业绩带来增长亮点。此外，集团亦积极布局海外市场，重金打造明星项目，包括5月连同新加坡南山集团以合资形式获取位于新加坡Queenstown的大型市区住宅地皮项目，以及2月携手合景泰富地产控股有限公司（港交所股份代号︰1813）以人民币150亿元投得香港鸭脷洲利南道的优质住宅地皮项目。该行认为集团均衡布局海外市场，将有利于维持较高的利润率。