交银国际大幅上调龙光集团目标价至11.68港元

1月22日，著名国际证券公司交银国际证券发表最新研究报告，大幅上调龙光集团（3380.HK）的目标价约35%至11.68港元，该行看好龙光集团持续受惠于并购及城市更新项目的低成本土地及于粤港澳大湾区的高市场渗透率，未来增长潜力乐观，维持「买入」评级，并重申为该行首选股之一。

2017年龙光集团实现合同销售额人民币434亿元，2018年可售资源达人民币1300亿元，并订下2018年权益销售目标人民币660亿元，同比增长52%，远超出市场此前30%的增长预期。随着销售较预期加快，交银国际预计龙光集团盈利增速将进一步提升，从而带动更高的估值。基于更快的销售增速及较预期高的利润率，交银国际分别大幅上调龙光集团2018/2019核心利润预测21.1%/32.1%。

龙光集团于2017年积极通过并购及参与城市更新项目，以低成本购入大量土地。截至2017年年底，龙光集团来自招拍挂公开市场以及并购及城市更新项目的总可售资源已达人民币5190亿元，其中约81%的可售资源位于大湾区。交银国际认为，龙光集团在大湾区拿地具有相当优势，预期其在深圳及其他大湾区的项目将持续受惠于价格上涨，支持未来实现可观的利润。