星展唯高达：龙光集团2020年大湾区市场占有率将达7.5%

1月23日，著名投资银行星展唯高达发表最新研究报告，调升龙光集团（3380.HK）目标价至11.98港元，看好集团盈利增长前景，认为龙光集团专注于粤港澳大湾区的战略及较同业强劲的规模增速可支持其股价表现，维持「买入」评级。

受惠于深圳高利润项目的交付及入账，星展唯高达预期龙光于地产2017至2019年可实现毛利率34%至37%；同时认为龙光集团高利润率可持续，而销售规模将不断扩大，总体基本面良好且稳固。

星展唯高达指出，龙光集团的总可售资源达人民币5200亿元，充裕的土地储备可支持集团在大湾区的高速增长。该行预计，大湾区2017年房地产市场规模达人民币1.5万亿元，假设大湾区每年销售以10%幅度增长，而龙光集团至2020年的销售额达人民币1500亿元，代表该公司届时在大湾区房地产市场占有率将达7.5%，大湾区稳定的房地产市场将有助龙光集团实现增长目标。

星展唯高达认为，龙光集团至2020年合约销售将以50%年复合增长率增长，规模增长较同业强劲，且将进一步支持其价值重估，遂上调目标价至11.98港元，同时上调2018及2019年的每股盈利14%及26%，以反映更快速的收入增长。