看好未来三年的盈利增长 联昌证券大幅上调龙光集团目标价

3月28日，著名亚洲投资银行联昌证券发表最新研究报告，指出龙光集团（3380.HK）2017全年业绩表现优异且超出预期。鉴于龙光集团丰厚的土地储备以及高度渗透粤港澳大湾区的土地布局，联昌证券有信心龙光集团未来三年销售规模将以50%年复合增长率增长。联昌证券认为，在强劲的基本面支持下，龙光集团估值吸引，重申「增持」评级，并大幅上调目标价33%至14港元。

龙光集团2017全年业绩表现亮眼，核心盈利达人民币46.2亿元，较高的毛利率及强劲的盈利增长水平均超出该行预期。龙光集团目标未来三年的销售规模年复合增长率达50%，意味着至2020年合约销售额将达到人民币1,500亿元。联昌证券认为集团丰厚的土地储备可支撑该销售目标的实现。此外，该行指出集团在土地成本方面控制较好，预计未来三年的盈利将会维持50%的复合增长率。

受惠于国家政策支持的带动，联昌证券重申看好大湾区房地产市场未来五至十年的发展。该行指出，龙光集团超过80%的可售资源以均位于大湾区，因此将成为大湾区发展的主要受益者。