东北证券：龙光集团销售持续高增长 尽享粤港澳大湾区发展优势

8月28日，著名券商东北证券发表有关龙光集团（3380.HK）的最新研究报告，指出集团上半年销售保持高速增长态势，土地储备质高量足，未来潜力巨大，看好集团继续保持粤港澳大湾区的优势，重申「买入」评级，目标价14.10港元。

东北证券分析，龙光集团2018年上半年实现营业收入人民币151.53亿元，同比增长22.4%，毛利率继续维持于高位，毛利率达37%，核心利润率19.4%，再次展示出集团强劲的盈利能力。该行指出，龙光集团上半年合同销售达354.7亿元，同比大幅增长83.7%，完成原定660亿元的全年销售目标超过50%，业绩具高度确认性。受惠于强劲的销售表现，集团上调全年的销售目标至700亿元，未来业绩增长可期。

报告指出，龙光集团于粤港澳大湾区拥有大量的高质土地储备，目前权益土地储备达6412亿元，其中超过80%位于粤港澳大湾区，有助于支持集团尽享大湾区政策红利，继续高速发展。该行亦指出龙光集团的财务状况稳健，海内外融资渠道顺畅。

东北证券认为，受惠于强劲的合约销售表现及资金回笼能力，集团的现金流状况健康，派息率高达50%，股息回报率位处行业高位。基于集团强劲的合约销售、未来业绩的高度确认以及充足的土地储备，东北证券重申龙光集团“买入”评级，继续看好集团未来盈利持续高速增长，保持粤港澳大湾区的领先地位。