东吴证券：龙光集团2018年业绩靓丽，股息回报优厚

近日，著名券商东吴证券发布龙光集团（03380.HK）年度业绩点评报告。报告指出，公司2018年业绩靓丽，核心净利润人民币76.6亿元，增长强劲，核心利率继续提升至17.3%；股息回报可观，派息占比高达50%；融资渠道通畅，融资成本维持较低水平。东吴证券认为公司前瞻性重点布局珠三角区域，坚持区域深耕，是粤港澳大湾区红利重点受益标的之一。目前公司土地储备充沛，擅长逆周期拿地，积极把握公开市场、并购和城市更新三类机会，布局了大量优质土储资源。继续维持“买入”评级。

报告指出，龙光集团销售高增、盈利强劲、拿地成本保持低位。2018年公司实现销售金额为718.03亿元，同比增长65.4%，其中权益合约销售金额为701亿元，权益占比高达98%。核心归母净利润70.23亿元，同比增长52%。目前公司在手货值充沛，截止2018年底总货值6520亿元，其中粤港澳大湾区占比82%。2019年公司计划推货金额1500亿元，权益销售目标为850亿元。公司稳步拓展土储规模，同时严控拿地成本，2018年新获取32个项目，权益地价 211.82 亿元，平均拿地成本仅3788元/平米，仅占同期销售均价的23%。丰厚的优质大湾区土储将有助于公司长期保持稳健业绩增长，未来业绩可期，具有长期投资价值。